Ошибка Набиуллиной. Рубль в огне, госдолг и вклады под угрозой

Глава Центробанка России Эльвира Набиуллина пошла навстречу пожеланиям своих критиков и опустила ключевую ставку до рекордных 4,25%. Самая низкая с царских времен ставка, как любят повторять аналитики, по замыслу Набиуллиной должна была обеспечить доступный кредит и поддержать восстановление экономики. Но ничего из этого не произошло – снижение ставки не сделало кредиты дешевле, но ударило по госдолгу России и рублю, который рухнул до новых минимумов. Сверх того повысился риск оттока вкладов населения из банков, что может спровоцировать банковский кризис.

Генеральный просчет

• В снижении ключевой ставки ЦБ до 4,25% не было большого смысла. Главный критик Набиуллиной – миллиардер Олег Дерипаска требовал публиковать не уровень самой ставки, а конечные ставки для клиентов кредитных организаций. Так, например, если взять потребительский кредит в Сбербанке, то он обойдется в 12,9% годовых, а для предприятий во все 17%.
  
  
• Почему, если ставка ЦБ 4,25%? Потому что в конечный процент закладываются расходы на страхование кредитов, что предписано МВФ, а также прибыль самого банка. Итого получается 8-13% сверху ставки рефинансирования у регулятора. Поэтому ключевая ставка не работает на удешевление кредита и смягчение денежно-кредитной политики.
  
  
• Однако она прекрасно работает в обратную сторону – в ту, где банки наживаются на клиентах. Это депозиты, которых только у населения 22 трлн руб. Чем ниже ключевая ставка ЦБ, тем ниже доходность по вкладам. Тот же Сбербанк опустил ставки до 3,2% максимум по линейке депозитов. Разница с ключевой ставкой впечатляет – где 4,25% и 3,2%.
  
  
• Важно и то, что предложение Сбербанка (и других банков из топ-10) ниже инфляции в 3,7-4,2%. То есть ставки становятся отрицательными и уже 32% россиян собираются забирать вклады. А это около 7 трлн руб. – достаточно, чтобы проверить на прочность банковскую систему.
  
  
• Низкая ключевая ставка бьет и по государственному долгу. Пока ставка была 5,5%, Минфину удалось занять 1,5 трлн руб. в этом году под приемлемый процент. Высокий уровень ставки позволял иностранным инвесторам зарабатывать на ее разнице со ставкой по облигациям федерального займа (ОФЗ). Для этого они покупали рубли и вкладывали в гособлигации.
  
  
• Но после решения опустить ее до 4,25% начались проблемы – Минфин отстает от графика заимствований: ему предстоит занять 1 трлн руб. до октября, но за два месяца из трех удалось привлечь всего 327 млрд. Последние аукционы провалились, а начальник департамента госдолга уволился. Рынок, между тем, сам регулирует ставку не в пользу государства – доходность 10-летних ОФЗ 26228 выросли на 19 базисных пунктов – до 6,21% (на 1,94% больше, чем ставка ЦБ). Если на пике 20 мая оборот торгов облигациями доходил до 93,1 млрд руб., то в августе он сдулся до 18,5 млрд.
  
  
• Наконец, рубль. В третьей декаде августа российская валюта резко сдала и подешевела по отношению к доллару и евро – на 22 августа они стоят 74,8 и 88,2 соответственно. Аналитики концентрируются на негативных политических факторах – протесты в Белоруссии и отравление оппозиционера Алексея Навального. Безусловно, эти факторы влияют на рубль так же, как и падающая до 43,75 доллара за баррель нефть. Но у рубля мог быть шанс устоять, если бы у него была поддержка инвесторов в госдолг России. Его, напомним, нет из-за низкой ключевой ставки.
  
  
• Таким образом смягчение денежно-кредитной политики в России можно считать ошибкой: оно по причине особой настройки банковской системы не дало доступный кредит гражданам и предприятиям, ударило по вкладам и сбережениям россиян, сделало невыгодным вложения в госдолг иностранных инвесторов и поставило рубль в слабое положение. «Исторически низкая» ставка Набиуллиной рискует обернуться историческим фиаско.

Капитал Страны

Опять это кудахтанье вокруг ставки. Хоть в минус её опустите, как в ЕС, пока нет реальной конкуренции среди банков, депозиты будут дешёвыми, а кредиты - дорогими.

andrew.hornet писал(а):

V.A. писал(а): Ладно, ну не захотел Крым стать частью Нового Сомалилэнда, принял решение вернуться на свою историческую родину, туда, где он всегда был - в состав России. Не захотел - возможно. Одно "но" - на оккупированной территории референдумы(и другие демократические процедуры) не проводятся. То, что Крым был оккупирован(говорили, что войсками неизвестного происхождения, но потом выяснилось) - сомнений, надеюсь, нет? Или оккупация - это когда оккупируют тебя, а когда ты - братская помощь? Тогда конечно...

Крым присоединился к России по своей доброй воле, по своему решению.
Про оккупацию - чушь, на территории Крыма были военные, жителей больше двух миллионов, спец службы, где отпор если это оккупация? Где "самая сильная армия Европы?" (Порошенко).
И вот они, несчастные жители Крыма, плетутся под дулами автоматов, с цветами к оккупантам, и плача навзрыд голосуют на референдуме, под дулами пулеметов. Да, так и было))

q&p писал(а):

Автономный край Косово, неотъемлемая часть Сербии. в свете трагических событий, Косово("мать городов сербских") отторжена в свете драматических событий

Косово неплохо бы сравнить с Крымом. Где-то ситуация схожа - где-то вообще ни в какую. Главное различие - межнациональные конфликты в Косово на протяжении всего XX века. В Крыму как бы такого не было(депортация Великим вождем товарищем Сталиным крымских татар в 44-ом не в счет - дело привычное). И ещё - решение по Крыму - спонтанное, ситуативное, а отнюдь не взвешенное, как в случае с Косовым. Ещё вчера Крым украинский, а сегодня нас обидели, вот мы их...
И вот ещё - Косово присоединили к Великой Албании в годы Второй мировой. Сама Великая Албания создана итальянскими фашистами. Сходство это или различие в судьбе двух территорий - решать вам.

andrew.hornet писал(а):

q&p писал(а): Автономный край Косово, неотъемлемая часть Сербии. в свете трагических событий, Косово("мать городов сербских") отторжена в свете драматических событий Косово неплохо бы сравнить с Крымом. Где-то ситуация схожа - где-то вообще ни в какую. Главное различие - межнациональные конфликты в Косово на протяжении всего XX века. В Крыму как бы такого не было(депортация Великим вождем товарищем Сталиным крымских татар в 44-ом не в счет - дело привычное). И ещё - решение по Крыму - спонтанное, ситуативное, а отнюдь не взвешенное, как в случае с Косовым. Ещё вчера Крым украинский, а сегодня нас обидели, вот мы их... И вот ещё - Косово присоединили к Великой Албании в годы Второй мировой. Сама Великая Албания создана итальянскими фашистами. Сходство это или различие в судьбе двух территорий - решать вам.

кофликты конфликтами, а "ящичек" был открыт после Косово

V.A. писал(а):

Крым присоединился к России по своей доброй воле, по своему решению.

Вот именно. Только, почему-то, когда точно такие же мысли появляются у крымских татар, их Меджлис объявляется экстремистской организацией(образован в 1991, а запрещен только в 2016 и уже в другой стране). У меня это вызывает вопросы. Отделяться(присоединяться) всем можно, или только тем, кто отделяется(присоединяется) в правильную сторону?

Добавлено спустя 2 минуты 12 секунд:

q&p писал(а):

кофликты конфликтами, а "ящичек" был открыт после Косово

Он и не закрывался. Именно поэтому я считаю, что "вопрос решён" - это временно. К этому вопросу придётся вернуться любому "преемнику", особенно, если его по чистой случайности выберут демократически.

[quote="andrew.hornet";p="10774661"]

V.A. писал(а):

q&p писал(а): кофликты конфликтами, а "ящичек" был открыт после Косово Он и не закрывался. Именно поэтому я считаю, что "вопрос решён" - это временно. К этому вопросу придётся вернуться любому "преемнику", особенно, если его по чистой случайности выберут демократически.

слушай бро, ты серьезный человек, или чтобы всеобщее на слуху поддержать?
где в Европе было признанным изменение границ государства до Косово?

  вопрос давно закрыт. За этот Крым очень много народа погибло. Мы его больше не отдадим.

q&p писал(а):

где в Европе было признанным изменение границ государства до Косово?

За когда? В 1991 внутри погибшего от неизлечимой болезни государства появилось много других - со своими границами. Европе было всё равно, лишь бы ядерное оружие не расползалось. Вообще Европа почти не реагирует на появление новых границ. А вот стирание старых она не приветствует. Это ещё одно отличие Косово и Крыма.

DartSandy писал(а):

очередная сакральная жертва, очередной повод для санкций.

...Эт точно! Что делать с нынешней жертвой, ну никак договорится не могут. Политический труп им не нужен, кто ему теперь поверит после того, как его с такой помпой запад кинулся вывозить из страны? Опять же вопрос. Испугались, что наши найдут их след в произошедшем? Ну и пришибить его окончательно опять же почему то затрудняются. Наш то след не находится, хоть ты тресни. Кстати! Санкциям повод не нужен...

andrew.hornet писал(а):

q&p писал(а): где в Европе было признанным изменение границ государства до Косово? За когда? В 1991 внутри погибшего от неизлечимой болезни государства появилось много других - со своими границами. Европе было всё равно, лишь бы ядерное оружие не расползалось. Вообще Европа почти не реагирует на появление новых границ. А вот стирание старых она не приветствует. Это ещё одно отличие Косово и Крыма.

нет милчел, "внутри погибшего" никто границ не менял. "со своими границами" твои слова
Косово, первый прецедент изменения "своих границ"

GED1980 писал(а):

За этот Крым очень много народа погибло. Мы его больше не отдадим.

Вы не отдадите. Ваши дети и внуки могут вполне. Если им повезёт родиться в несколько других условиях. Без скреп и прочих давлеющих факторов, не имеющих к жизни современного нормального человека никакого отношения.

Добавлено спустя 3 минуты 27 секунд:

q&p писал(а):

нет милчел, "внутри погибшего" никто границ не менял. вот зачем врать? Косово, первый прецедент

Внутри погибшего международно признанных границ государств не было - они менялись и не раз(как сегодня границы между Чечней и Дагестаном). Насчет "врать" - повежливее, пожалуйста. Это форум вежливых человечков )

[quote="andrew.hornet";p="10774692"]

GED1980 писал(а):

q&p писал(а): нет милчел, "внутри погибшего" никто границ не менял. вот зачем врать? Косово, первый прецедент Внутри погибшего международно признанных границ государств не было - они менялись и не раз(как сегодня границы между Чечней и Дагестаном). Насчет "врать" - повежливее, пожалуйста. Это форум вежливых человечков )

про "врать" исправлено.
Дагестан и Чеченская Республика, субъекты международного права? или субъекты РФ?
Республика Сербия являлась субъектом международного права, а ее почикали
не уводи в сторону

q&p писал(а):

не уводи в сторону... нет милчел, "внутри погибшего" никто границ не менял

Что уводить? Где не менял? Границы "субъектов международного права" менялись и не единожды?
-В начале 1920-х годов проходил активный процесс определения границ советских России, Белоруссии и Украины...
-Активный обмен территориями происходил между РСФСР и Казахской ССР.
-23 августа 1944 года в связи с образованием Псковской области в ее состав были переданы семь волостей Эстонской и Латвийской ССР, "населенных по преимуществу русскими". В 1946 году Ленинградской области отошли эстонские населенные пункты на восточном берегу реки Нарва. В 1957 году Россия и Эстония обменялись еще несколькими населенными пунктами.
-Указом президиума Верховного совета СССР от 12 октября 1943 года Грузии отошла южная часть Карачаевской автономной области, ликвидированной в ходе сталинской депортации народов. В 1944 году то же произошло с южной частью ликвидированной Чечено-Ингушской АССР. Эти территории были возвращены в состав РСФСР в 1955-1957 годах в связи с созданием Карачаево-Черкесии и Чечено-Ингушетии.
-В 1950-1970-х годах было подписано несколько указов о частичном изменении границ между Казахской, Узбекской, Киргизской и Таджикской ССР.

Что тут сказать - это эпоха развитого путинизма, или "Долгое государство Путина" (по Суркову). Положительное оно или нет, каждый решит для себя сам.

На*булина ставку снизила, а кредиты по ней сбер выдавать не стал. Потому что зачем, если можно держать на уровне 12-25%
Кстати ставка ничего не низкая, в нормальных странах она около 1%, бывает даже отрицательная. А то, что в рф инфляция и падающий курс рубля, так это специально придумано, - чтобы постоянно снижать стоимость внутреннего труда (платить рабочим меньше), и чтобы экспортёры большую прибыль получали при обмене валютной выручки.